【市场波动】隔夜，美棉-1.64%，美棉因美元走强和收获压力增加而承压； 国内期棉指数15550-1.62%。夜盘国内棉花延续承压走低。

【基本面综述】

外盘：近期美棉横向震荡，市场关注点转向需求端。USDA月报，提高美棉产量2%，库存增加20万包，利空；但ICAC报告则放大26/27年度全球棉花产量降幅至3.8%，利多。整体看：美棉技术支撑有效。市场关注美棉出口进度。

国内：中国棉花协会棉农分会调查显示，当前全疆棉花采收处于高峰期，受种植期间高温天气加速棉铃成熟影响，今年新疆棉花集中采摘交售期较常年早5-10天，采收进度显著快于去年。截至10月15日，全疆棉花采摘进度为67%,交售进度为60%，较去年同期分别快9.5和19.9个百分点。

【现货报价】

中国棉花指数：10月26日，中棉3128B 17344+14、2227B15781+13、  2129B 17640+12。

新棉开秤及折算：北疆采收已接近尾声，部分企业已停止收购，进度明显快于去年同期，当前机采棉收购价约7.3元/公斤，但整体质量一般。南疆采收进度在50%—60%，近期大量采棉机到位，采摘进度明显加快。超水棉较多，导致棉花部分质量指标下降。南疆手摘棉收购价在8.1—8.3元/公斤，机采棉在7.2—7.4元/公斤，籽棉折皮棉收购成本约16500元/吨，加上加工费成本达到17500元/吨左右。

【操作建议】外盘，美棉指数技术走弱。国内，市场重点关注新棉采摘和开秤铺开。技术形态看15500~15800支撑被击破，多单需要暂时规避。

27日，指数跌破15500下限，技术上无依托。外围市场因巴西货币汇率激发，扰动放大，多单暂时规避，等待市场走稳。

（交子期货 李攀峰 期货交易咨询资格证号 Z0024490）