【基本面综述】截至2026年10月25日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量57.71万吨，环比上期减少0.27万吨，降幅0.46%。保税区库存5.29万吨，降幅2.23%；一般贸易库存52.42万吨，降幅0.28%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率增加2.27个百分点，出库率减少0.22个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.15百分点，出库率增加0.75个百分点。

【现货报价】据隆众资讯最新市场报价，山东市场天然橡胶SCRWF-19000元/吨、SCR10-18400元/吨、越南3L-20400元/吨 、泰国三号烟片-25100元/吨、越南10号-18900元/吨。

【操作建议】现阶段多头情绪释放完毕后，盘面在趋势通道高位承压回落，目前持续在19500附近震荡下探，此处支撑逐步转弱，下行调整空间有打开可能。企业空头套保目前阶段注意由轻度仓量向中度仓量转变，依然用期权工具参与为主，期货交易上逢反弹继续偏空参与。

（交子期货 李艳绪 期货交易咨询资格证号 Z0022780）