【市场波动】隔夜，美棉-0.41%，美棉波动幅度收敛； 国内期棉指数15770+0.42%。夜盘国内棉花温和回升。

【基本面综述】

外盘：近期美棉走势保持反弹，市场关注点转向需求端。USDA月报，提高美棉产量2%，库存增加20万包，利空；但ICAC报告则放大26/27年度全球棉花产量降幅至3.8%，利多。整体看：美棉技术支撑有效。市场关注美棉出口进度。

国内：2026年10月中旬，中国棉花协会棉农分会调查显示，当前全疆棉花采收处于高峰期，受种植期间高温天气加速棉铃成熟影响，今年新疆棉花集中采摘交售期较常年早5-10天，采收进度显著快于去年。截至10月15日，全疆棉花采摘进度为67%,交售进度为60%，较去年同期分别快9.5和19.9个百分点。

【现货报价】

中国棉花指数：10月23日，中棉3128B 17330+20、2227B15768+24、  2129B 17628+25。

新棉开秤及折算：10月12日—18日，全国籽棉平均收购价为7.56元/公斤，较前一周上涨0.08元/公斤。新疆手摘棉为8.37元/公斤，环比持平，同比上涨16.8%；机采棉为7.42元/公斤，环比上涨0.03元/公斤，同比上涨20.5%。内地为7.96元/公斤，环比上涨0.04元/公斤，同比上涨20.4%。

【操作建议】外盘，美棉指数技术支撑上移81.3。国内，市场重点关注新棉采摘和开秤铺开。技术形态看15500~15800支撑力度有效，期价贴水幅度偏大，需要修复。

26日，指数维持在15580~16000区间的整理过程。今日波动区间15680~15850。 保持多头思维并继续关注逢低增持机会。

（交子期货 李攀峰 期货交易咨询资格证号 Z0024490）