【行情表现】昨日（9月22日）螺纹钢主力RB2701合约区间震荡，日盘收于3114元/吨、涨0.19%，盘中最高3131元，成交缩量至56.7万手；夜盘（归属9月23日交易日）窄幅整理，收报3123元/吨、较日盘结算基本持平，持仓增约1.7万手至160.6万手。板块分化：热卷跌0.18%收3299元，卷螺差收窄至185元，建材减产执行较好叠加节前备货、规格偏紧，螺纹相对抗跌；双焦小涨（焦炭1984元、焦煤1518.5元），铁矿受外盘拖累跌逾1%收708元。现货端以涨为主：28城螺纹21涨7稳，均价涨7元，十余家钢厂上调10—20元，迁安普方坯稳报3010元/吨；节前备货有所释放，但整体成交不及前一日，高价接受度有限。

【重要资讯】双节假日因素成为短期主导变量。中蒙三大口岸9月25日中秋闭关1天、10月1—7日国庆闭关7天，蒙煤供应阶段性收紧预期增强，叠加节前下游补库，双焦低位企稳；但焦炭第一轮提降预期仍在（现货或于长假前发起、盘面已跌破2000关口），成本端"闭关支撑"与"提降压力"相互牵制。宏观端，央行重申实施好适度宽松的货币政策；上周十大重点城市新房成交环比增27.4%、二手房增19.8%，地产成交阶段性回暖，提振建材需求预期。产业端，建材产线检修增加、亏损延续，但盘面利润走扩后市场开始交易钢厂复产预期，压制反弹高度；铁矿受外矿走弱影响补跌，中期宽松格局未改。

【交易策略】市场维持"弱现实与政策暖意"的弱平衡：节前备货、口岸闭关与地产成交回暖托底，复产预期、焦炭提降与美元强势压制上方，盘面难有趋势行情，节前大概率延续窄幅区间震荡。节后方向看两点：焦炭提降落地与蒙煤恢复通关后的成本考验，以及"金九银十"需求成色的最终验证。重点跟踪焦炭提降发起、口岸通关节奏、钢厂复产与铁水变化、节前备货成交及油价美元走势。

（交子期货 斯小伟 期货交易咨询资格证号 Z0023888）